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半年卖出不到5000辆车,这个造车新势力竟准备赴美敲钟上市?

  • 来源:互联网
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  • 2020-08-25
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随着理想汽车在7月底登陆纳斯达克,在不到两周后,小鹏汽车也向美国证监会提交IPO招股书,拟在纽交所上市,股票代码为“XPEV”。如无意外,小鹏汽车将会成为继蔚来汽车、理想汽车后第三家在美挂牌上市的造车新势力企业。

近日在对外披露的招股书上,小鹏汽车更新了其中一部分消息:有拟发行8500 万股 ADS,同时还赋予承销商美银证券、瑞信、摩根大通共 1275 万股 ADS 超额配售权,发行定价区间为 11-13 美元。以发行的中间价计算,小鹏汽车这次IPO估值约为86.13亿美元。

当然,以理想汽车上市当天估值超蔚来汽车的情况来看,小鹏汽车的估值上限很高,加上目前阿里巴巴、特斯拉股东PRIMECAP、卡塔尔投资局和小米均表示有兴趣对公开募股进行认购,这次投资者的意向认购将达到IPO公开发行份额的49%。

据《国际金融报》消息,小鹏汽车传言会在8月27日正式在纽交所挂牌上市。若能如期实现挂牌上市,国内新势力在美股再添一员,”三国杀“也最终拉开战局,在这场战局里,小鹏汽车的胜算又有多少呢?

背后资本力量成关键

在上半年部分新势力品牌退潮的大环境下,小鹏汽车其实面临着较大的压力。上半年销量上,小鹏汽车仍落于蔚来和理想,以不到5000辆的水平排在威马汽车和哪吒汽车之后,仅位列细分市场第五。从市场情况来看,上半年小鹏汽车的表现确实有些不尽人意,但胜在背后有资本力量的撑腰,据天眼查资料显示,自2015年创立以来,小鹏汽车共融资10轮,以IPO招股书披露的信息来看,当中机构持股数最多的是阿里巴巴,持股占比达14.4%。

如今互联网巨头投资造车新势力品牌的格局愈渐清晰,腾讯注资蔚来汽车、美团注资理想汽车、百度注资威马汽车,而阿里巴巴则相中了小鹏汽车。在今年7月份,小鹏汽车再度完成两次融资,分别是C+轮的5亿美元和C++轮的4亿美元,当中C++轮追加融资的领投人为阿里巴巴,可见阿里在小鹏汽车背后充当着极其重要的角色,而小鹏汽车有了两次融资的底气,也加速了品牌赴美上市的脚步。

当然,IPO过后的小鹏汽车并不意味着高枕无忧,蔚来汽车在上市两年后才实现毛利率转正,理想汽车依靠IPO募集的资金才得继续进行研发,小鹏接下来要面对的挑战,可并不比前两家车企小。

经营状况步入正轨

数据来源招股书

虽说小鹏汽车上半年的销量成绩不理想,但进入下半年后,尤其是小鹏P7在7月份进行规模交付,小鹏P7+小鹏G3两款车型销量达到2451辆,由此可见,小鹏汽车7月份的销量就已经达到了整个品牌在上半年销量的一半,加上小鹏G3和P7两款车累积交付20678辆,其中7月单月交付量几乎赶超2019年5月的数据,当中小鹏P7的交付量占了大头,可见这款电动轿跑车的潜力是相当高的。

数据来源招股书

不过从营收方面来看,新势力品牌做到不亏损的可能几乎为零。招股书数据显示,小鹏汽车在2018年总收入为970.6万元,营业亏损约为16.94亿人民币;2019年总收入约为23.21亿人民币,营业亏损约为37.81亿人民币;两年亏损额接近60亿元,加上今年上半年疫情影响,总收入同比减少18.52%,只有10.03亿元,营业亏损也有14.29亿,可见小鹏汽车目前的资金压力其实不小,上市寻求供血补给也是理所当然的事情了。

数据来源招股书

所幸小鹏汽车在2020年上半年已经做到了亏损率收窄,其中毛亏损率从38.32%收窄至3.6%,净亏损率从155.77%收窄至79.35%。亏损的收窄也意味着企业的经营环境呈好转趋势,加上P7销量爬升,企业未来的经营状况还是很可观的。至少小鹏汽车目前没有潜在的倒闭风险,投资者对企业的信心也不会因大环境变化而受挫。

智能化会是机遇

基于智能化造车一直都是新势力品牌的长版。蔚来汽车和理想汽车两家品牌的车型都不缺智能化配置的噱头,而小鹏汽车在招股书上,表示公司将会投入资金改进自动驾驶系统,并在2021年实现Xpilot 3.5,2023年实现Xpilot 4.0,而Xpilot 4.0将会应用在一款中型SUV上,以实现面向城市路况的自动驾驶辅助系统。

小鹏汽车发力自动驾驶技术,其实也有点效仿特斯拉的味道,目前特斯拉在资本市场基本领跑整个行业,当中的诀窍无非就是押注汽车智能化,具备强大自动驾驶潜力的品牌,也确实受到资本家们的青睐。

小鹏汽车的创始人何小鹏出身互联网行业,深谙“软件造车”的重要性。在品牌建立初期,何小鹏就从特斯拉团队中挖到了核心专家谷俊丽,另外创始团队中还有来自广汽新能源的夏珩与何涛,他们曾经都是广汽新能源控制系统开发、广汽无人驾驶的负责人,在自动驾驶板块,小鹏汽车下的功夫一点都不少。

在生产平台方面,小鹏汽车还通过打造全新电子电气架构SEPA平台,通过外部定制电机、传感器等零部件,类似特斯拉的电气架构,可通过OTA对固件进行升级。由此来看,小鹏的车型其实一直都按着特斯拉的套路来走,小鹏G3我们也能看到不少特斯拉的影子,加上在智能化技术上的储备,相信会对小鹏汽车的IPO形势更有利。

写在最后

小鹏汽车的IPO上市其实问题不大,品牌车型销量也逐渐见好,下半年销量相信也能助力品牌回到细分市场前三甲位置。而有了小鹏汽车的入局,新势力的“三国杀”局面正式拉开,这一切都只是开始。

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  • 编辑:兰心
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